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英国绿色投资银行能效融资成功案例
引入社会资本 节约1.5亿英镑能耗支出
2016-05-25 13:22  · 来源:中国能源网  · 作者:佚名  · 责编:国际

  能效融资是英国绿色投资银行(GIB)的三大优先业务领域之一。虽然目前英国具备成熟可靠的新型能效技术,但能源融资市场仍然面临着供给不平衡的局面。 

  为了鼓励更多的社会资本投资于存在市场失效的绿色环保项目领域,英国政府于2012年10月投资成立了全球首家“绿色投资银行(GIB)”。GIB目前由英国政府全资控股,政府初期划拨38亿英镑供其在2016年3月前投资绿色项目。作为绿色投资市场的“催化剂”和补充者,GIB的宗旨是引进和鼓励更多的私有资本投入到绿色经济领域(挤入而不是挤出私人资本),从而促进英国的绿色经济转型。 

  能效融资是英国绿色投资银行(GIB)的三大优先业务领域之一。虽然目前英国具备成熟可靠的新型能效技术,但能源融资市场仍然面临着供给不平衡的局面。一方面,私人资本投资严重不足,特别是近年来受金融危机影响,很多投资者已谨慎退出了资本投资市场,比如曾热衷新能源项目投资的英国Co-op Bank。另一方面,英国政府的财政资金仅能支持国内部分地区小规模的能效改造,无法满足其大量整体性的融资需求。 

  GIB清楚看到了上述市场缺口,通过与私人资本密切合作,最大限度地填补这一市场缺陷,大幅提高了能效市场的资金流动性,并成功帮助全英能源使用度最高的机构--英国国家医疗服务体系(NHS)实现能效目标。 

  NHS每36小时为至少100万病人提供服务,24小时不间断高强度消耗能源,使其能源消耗超过7.5亿英镑/年,废物处理成本超过1亿英镑,每年产生40万吨废物和可循环利用材料。在温室气体排放方面NHS也是英国最大的排放源之一,英格兰境内每年就产生大约2500万吨等量二氧化碳排放,其中20%来自NHS系统的加热、照明和电力设备。 

  由于能源成本的上升速度超过了通胀率的上升速度,因此能耗成本的大幅提高成为NHS面临的最大问题。经仔细分析NHS的能源使用模型,GIB提出若采用适当的能效改进措施可使NHS每年的能耗成本降低20%,从而节约1.5亿英镑的能耗支出,同时也能使其温室气体排放迅速减少25%。 

  针对NHS管理和设备需求多样性的特点,GIB为其设计了全方位综合性的能效融资方案,以满足NHS多地多样化的设备改造需求。具体的融资产品包括:GIB直接债权投资;与Aviva ReALM能源中心基金合作投资;与法国基础设施协会(Societe Generale Equipment Finance)联合投资;通过GIB能效基金(SDCL和Equitix)投资。 

  所有的融资产品都遵循4个原则。首先,还款来源要有保障,能效改进项目节约的能耗成本作为还款来源,且还款金额低于节约的成本,这意味着NHS无需负担额外的财务支出;其次,融资利率要具吸引力,与市场同类产品相比,具备有竞争力的融资价格;再次,融资的长期性,贷款期限可长达25年;最后,方式的灵活性,可提供表内或表外融资,还款安排适应项目周期的特殊要求。 

  以下为GIB为NHS系统设计的综合金融服务方案的典型地方案例。 

    案例1:Addenbrooke's能源中心项目  

  2013年,GIB与Aviva基金共同投资了3600万英镑于Addenbrooke's医院(剑桥大学医院NHS基金项下的一家医院)。这是英国至今为止最大的医院能效改造项目,其中GIB投资了1800万英镑,杠杆比例为1:1。 这一投资可为融资方节省每年600万英镑的能耗支出(包括还本付息的金额)。 

  具体的能效改进措施包括:提供综合热电动力装置(CHP)、生物质能锅炉、高效双重燃料锅炉以及垃圾焚化产生的热能提取技术,并采取诸如新型照明、改进加热和照明控制措施等,为该医院节省了大量能耗成本。同时,医院还设计了长期的能源安全控制方案,以此降低设备维护成本。此外,Addenbrooke's能源中心正在考虑将其改进的能效服务扩展至周边更多的楼宇,为NHS节省更多的潜在成本。 

  项目预期成效:每年减少等量CO2排放约2.5万吨;帮助融资方达到其2020年碳减排目标;在25年的项目运营期内,总共为融资方节省超过2000万英镑的能耗账单;在“碳减排承诺计划”(Carbon Reduction Commitment scheme)项目下,通过生物质能技术生产可再生能源,帮助融资方减少因碳排放需负担的财务支出。 

   案例2:Rampton医院项目  

  GIB和法国基础设施协会(SGEF)共同投资了5000万英镑,用以支持社会和私人资本的能效和碳排放改进项目,还款总额将低于节省的能耗成本,因此融资方从项目开始的第一天即开始节约成本。 

  第一个从GIB-SGEF合作模式受益的是Rampton医院(隶属于Nottinghamshire医疗NHS信托)。融资金额500万英镑,用于安装综合热电动力装置(CHP)、生物质能锅炉、高效双重燃料锅炉和流体处理装置。项目的建设运营方为英国著名的能源服务提供商Cofely公司。 

   案例3:StBartholomew's 

  医院项目 

  St Bartholomew's是伦敦地区最老的一家医院,建立于1123年,也是英国最老的仍位于其原址的医院。英国SDCL、GE、Clarke能源公司以及NHS同盟组成的战略合作联盟致力于为NHS系统提供CHP解决方案,而St Bartholomew's医院项目是该联盟的第一个受益者。SDCL基金通过资助Skanska(全球最负盛名的国际承包商之一),使其为St Bartholomew's医院提供了一体化低碳综合冷却/加热和发电解决方案。 

  英国能效投资基金投资了250万英镑于此项目。该项目的采购及建设运营过程系通过对已有的PFI合同稍作改动完成。投资用于功率为1.4MW的GE Jenbacher CCHP系统以及新能源中心的建设,以大幅减少财务支出,增加运营效率,改善系统可靠性和延展性。 

  五大要点:市场分析、需求定位、方案设计、产品创新和风险控制 

  精准的市场分析。GIB准确把握了能源市场的投融资需求和形势,在后金融危机部分机构投资者谨慎布局甚至退出投资市场的大背景下,清晰看到了能源投资供给不足的流动性缺口,并在前期调查中,全面分析了所有可供NHS采纳的融资获取模式,在此基础上与社会资本展开充分合作,全面调动社会资本的参与积极性,从而打开了能效投资市场的新局面。 

  明确融资方现有模式和需求。GIB对其现有能源消耗量做了精准量化,并对其最大的能耗来源做了准确分析,并对不同能耗设备的优缺点进行了横向比较分析,提出了一系列新型节能减排技术,改善采购模式,通过更大规模地利用可再生电力和CHP设备,以及进一步改进能效控制措施,使NHS能耗成本降低20%,每年节省1.5亿英镑的能耗支出。此外,号召每一位员工的投入和参与也能带来不容忽视的改变。英国全球行动计划组织(Global Action Plan)曾通过鼓励伦敦Bart's健康NHS的员工养成随手关灯的习惯,一年下来节省了10万英镑能耗支出。 

  有针对性地设计融资方案,尽量寻求可复制性。由于不同地区的NHS系统需要不同的能效改进方案,因此GIB与不同类型的社会资本进行合作,包括基金、社会团体、私人投资者等。在苏格兰,GIB与当地政府和苏格兰未来基金一道,帮助苏格兰地区的NHS系统向中央政府申请融资项目资助以及其他更多的可移交权利。同时,在满足个体需求的前提下,GIB也尽量设计出能扩展复制到相似地区或类似系统的解决方案,从而让更多的NHS组织受益。 

  资金来源多样,融资形式灵活,金融产品创新。GIB不仅撬动了多种类型的社会资本参与,还赋予了其融资方案充分的灵活性和创新性。无论是直接的债权型融资,还是与合作伙伴一起,GIB都提供长期的、具有竞争力的市场价格,且无需NHS支付额外的本息,而是利用部分节省下来的能耗成本进行还款。GIB还可根据融资方需求来设计表内或表外产品,以及结构化的还款方案。 

  严格的风控管理贯穿始终。GIB一直以来都遵循严格的风控管理措施,笔者此前已专门撰文对其先进的风控管理流程做了总结。2015年3月,GIB对外发布了《绿色投资手册》,详细列明了GIB针对每一个绿色投资项目所使用的实用工具,包括不同领域的项目筛选指南、标准,尽职调查的详细步骤、风险评估计算模型和流程、后续监管措施和绿色影响的汇报等。特别对于受政策波动影响较大的能源领域,不仅包括对现有政策的梳理,还根据目前的全球形势,预测了未来相关能源政策可能的改变以及随之带来的影响力评估。同时利用GIB的内部环境风险压力测试,从宏观和微观层面,利用多种风险缓释工具和有效的合同流程管理,预估、分担和防范可能的风险,从而保证投资的成效和收益。 

  GIB的成功经验无疑值得我国借鉴。目前,我国不乏新兴能源技术,在节能减排方面也积累了不少经验,关键是如何精准分析和量化现有市场缺口,针对微观个体设计适合的融资方案。同时,国内的金融机构应根据融资方具体需求,推出更加灵活创新的个性化表外融资产品,鼓励更多绿色信贷、绿色债券、绿色基金等的形成。英国NHS医疗体系属于公共服务领域,GIB成功撬动社会资本参与,也从另一方面为我们带来PPP融资模式的启发。由于目前国内相关法律法规体系的不完善和风险收益的不确定性,大部分机构投资者对于PPP仍持观望态度。因此,我国急需完善绿色投资政策激励机制,激发社会资本的参与积极性,通过成立全国性或地区先导的生态发展银行,尽快构建全国性的绿色金融服务体系,用金融手段撬动更大规模的绿色投融资市场,为实现我国环保和金融领域的绿色“跨界”开疆拓土、保驾护航。 

    

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